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服務信托的可持續發展路徑 業內專家談服務信托轉型發展方向

2019-11-14  來源: 金融時報   瀏覽量:
服務信托的需求何在?發展方向何在?業內人士認為,這是一個開放性的命題,對服務信托的理解和業務實踐都要不斷拓展并與時俱進。

本網訊:服務信托的需求何在?發展方向何在?業內人士認為,這是一個開放性的命題,對服務信托的理解和業務實踐都要不斷拓展并與時俱進。對于這一話題,國家金融與發展實驗室副主任張平、中國人民大學信托與基金研究所所長周小明、上海市錦天城律師事務所高級合伙人李憲明分別圍繞“基于Fintech(金融科技)的服務信托轉型”“家族信托的商業模式構建”“服務信托的制度設計”,以金融科技、家族信托、制度設計與服務信托的契合點為切入點闡述了觀點。


  張平:服務信托與金融科技相融合


  在當前我國經濟向高質量發展轉變時期,產品讓位于服務已是大勢所趨,服務信托的本質是要服務于客戶價值旅程,讓客戶達成愿景,獲取服務價值。同時,在數字化時代,需要依憑Fintech技術的架構轉型和系統整合。


  服務信托戰略轉變包括六個方面:從產品轉向服務;從單一服務轉向客戶價值旅程的全過程,從基于產品轉向信托賬戶,從而同金融監管科技要求相一致;客戶價值旅程從單一品種行為轉向更多金融服務的集成,互動場景不斷增加在旅程中;過程與風險控制、合規體系相互配合,形成安全之旅;基于Fintech對客戶旅程無延遲性服務,客戶旅程場景(即需)+AI(信托服務即供)+風險控制+合規完成一個信托金融服務無縫連接歷程,優化客戶的個性化服務、客戶服務范圍和金融服務系統,提升信托服務的整體效率。


  具體到Fintech在信托轉型中的運用,主要有五個方面。一是區塊鏈,包括最為重要的賬戶管理和密碼管理體系;二是金融產品的人工智能即供體系,滿足不同偏好的產品需求;三是軟件即服務(SaaS)體系,形成合作性生態圈;四是場景互動提升;五是云服務。


  金融作為價值流的過程,在服務過程中必須實現三個體系轉型,包括內部數字化服務體系轉型、合作金融生態體系建立以及風控與合規符合金融價值流過程。這三大轉型還應與科技推動、金融基礎設施、監管科技高度匹配,否則轉型是困難的。


  巴塞爾委員會將金融科技業務模式分為支付清算、存款與資本籌集、投資管理、市場基礎設施建設等。這些都是新的金融供給驅動下不斷演進和變化的結果,在全球進入減速和負利率時代,運用Fintech來提供多樣、便利、安全的服務能力,才能讓客戶滿意并持續接受服務。


  周小明:明確家族信托的業務鏈


  服務信托的商業模式紛繁復雜,從目前落地的商業模式看,難以實現可持續的規模發展,通過家族信托商業模式的構建,將諸如財富管理、慈善信托等商業模式加以整合實現轉型,或是一條可行的服務信托路徑。


  第一,家族信托本身作為一種服務,價值很大,也是剛需;第二,家族信托背后延伸出的對客戶的服務,又會有效地促進理財信托的轉型。未來,信托公司向財富管理轉型要把握核心三要素,即投資管理能力、與投資者的匹配性和讓客戶收益得以保障的能力。從這個角度看,只有家族信托背后的客戶能夠給予強大的支持,因為家族信托需要多元化的產品配置,而家族信托的期限是以代數來計算的,一代人叫短期,兩代人叫中期,三代人才叫長期。因此,在服務信托里,我認為家族信托是首選的。另外,將慈善信托等服務信托模式放在家族信托項下,也是可行、有效的方式。


  在構建家族信托商業模式的過程中,首先要明確家族信托的業務鏈,家族信托本身是一個架構,也是一種服務。家族信托連接兩個業務,一是理財和投行兩種金融需求,二是家族所需要的治理、教育、慈善等非金融需求。作為金融機構,可能更多立足于滿足它的金融需求,非金融需求部分則主要是通過與各類資源合作來構建,這就構成一個業務鏈。在這個業務鏈中,明確機構能做什么、收什么錢,盈利模式自然就清晰了。


  此外,要做好家族信托業務,家族財富管理者應具備四大能力:匹配的資產管理能力、系統的專業規劃能力、強大的資源融合能力以及海內外服務的協同能力。


  李憲明:服務信托更強調委托人的意愿


  服務信托具有四個特點,其一,有別于傳統的投資信托保值增值的價值取向,服務信托的價值取向更強調服務本身,追求財產的獨立性與財產保管,價值取向是安全。其二,從委托人意愿角度看,一般商事信托強調標準化、金融化,強調受托人根據市場發展的需求發行金融產品、提供信托服務,而服務信托中更強調委托人的意愿,其重要性高于一般的商事信托,更多體現委托人的個性化需求。其三,從信托財產的地位看,信托關系中,受托人是信托財產的名義所有人,只是取得了對信托財產形式上的權利和管理權,并不享有完整的所有權,在商事信托領域,信托財產的重要性地位也趨向于弱化;服務信托活動中,信托財產的地位相對重要,保證信托財產的獨立性和安全是委托人的主要訴求之一。其四,信托財產管理方式的差別,一般信托業務的信托財產管理方式、運用方式主要有投資、出售、存放同業、買入返售、租賃和貸款,與服務信托的相關服務包括財產保管、權益登記、信息披露以及結算、清算、估值、交易等。


  具體到服務信托的業務實踐,近幾年主要有證券服務信托、企業年金管理、員工股權激勵信托業務以及家族信托業務等。(稿源:金融時報  責任編輯:宿波)


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