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【理財】人民幣理財選擇多收益更具優勢

2017-01-16  來源: 金融時報   瀏覽量:
專家表示,如果選擇美元理財產品,要事先考慮好兩點:一是銀行美元理財產品多數期限較長,購買前要確保家庭中長期流動性不受影響;二是能夠承擔匯率波動風險,只有當美元對人民幣的升值幅度“跑贏”2%的收益率差距時,投資美元理財產品才劃算。

    本網訊:隨著美聯儲加息“靴子”落地,不少人前往銀行換匯或購買美元理財產品,2017年伊始,人民幣對美元即期匯率出現小幅反彈,但在美元日益走強背景下,越來越多的居民開始考慮購買美元理財產品以實現財富的保值增值。

  記者從多家商業銀行了解到,早在去年11月份,咨詢和購買美元理財產品的客戶便開始明顯增多,新年伊始,包括美元在內的外幣理財產品進一步走俏,據Wind統計顯示,2016年全年中國商業銀行(含外資銀行)共發行美元理財產品合計超過960只。美元升值,購買美元理財產品會有“錢景”嗎?外匯局有關負責人提醒,跟風購買有風險,須謹慎行事。

  美元理財產品 發行量少收益不高   

  盡管自2016年三季度以來,各大銀行發行美元理財產品的力度加大,但相比人民幣理財產品,美元理財產品發行數量仍相對較少。根據普益標準監測數據,2016年12月份,248家商業銀行共發行了1424款銀行理財產品,絕大部分是人民幣產品,其中,有7家銀行發行了18款外幣產品,均為美元長期理財產品。

  記者注意到,上述美元理財產品的收益率普遍低于人民幣理財產品,目前封閉式預期收益型人民幣產品平均收益率為3.93%,而美元理財產品的平均收益率為1.86%,該數據顯示,人民幣和美元產品存在2%左右的收益率差。  

近日來到中國銀行和平里支行了解到,該行今年1月份在售的美元非保本理財產品共有3款,根據存續期限不同分為90天、180天、365天,相應的預期收益率分別為0.8%、1.3%、1.8%。                  

  為何美元理財產品收益低于人民幣理財產品?普益標準研究員湯自強表示,由于美元理財產品的投資幣種與收益幣種均為美元,并以美元為貨幣單位計算收益率,而人民幣理財產品收益是以人民幣為貨幣單位計算的,這就導致了在資產端,美元理財產品收益率參照的是美元無風險利率,而人民幣理財產品則參照人民幣無風險利率。

  “在世界經濟整體下行的情況下,各國的基準利率都極低,例如歐洲已經實行了很長時間的負利率,美國在加息之后基準利率也只略高于負利率,這就導致了美元資產收益率明顯低于人民幣資產,最終決定了美元理財產品的收益率遠低于人民幣理財產品。”湯自強說。

  近期部分銀行網點出現換匯客戶增多的現象,銀行工作人員表示,一方面是由于春節前本身就是季節性換匯需求高峰期;另一方面,客戶出于投資理財的考慮前來換匯也占了一部分比例。

  中央財經大學外匯儲備研究中心主任李杰表示,“目前的換匯行為相對理性,因為居民出國旅行、留學、投資都已經非常普遍,經常會有少量外匯的使用需求,尤其在當前美元走強的環境中,換匯屬正常現象。”

  業內人士認為,在居民決定是否要換美元做理財的時候,首先要確定自己是否近期有美元的實際需要,比如出國留學、旅游等等。如果近期有需要,可以選擇換匯,同時進行短期理財;如果沒有實際需要,只想賺取美元升值收益,那就必須比較同期限人民幣理財產品和美元理財產品的收益,如果收益差距大于美元升值的幅度,那就沒有必要換匯購買美元理財產品。

  做美元理財 匯率風險不可忽視

  中信銀行和平里支行相關負責人告訴記者:“由于每人每年的換匯額度不能超過5萬美元,因此去年接近年底的時候,出現了集中換匯和購買美元理財產品的現象。”

  不過,法國興業銀行(中國)董事總經理何昕卻表示,“拿人民幣理財的確定收益率,去對賭人民幣對美元匯率的不確定性,不太明智。”何昕解釋稱,美元理財收益率在2%左右,而人民幣理財收益在4%左右,天然利差就有兩個百分點,“所以美元對人民幣要升值到一定程度,做美元理財才能達到期望收益,但匯率不確定性又太大。”

  李杰認為,在國內經濟基本面的支撐下,未來人民幣匯率下行空間相對有限,監管層針對外匯和資本流動的宏觀審慎監管持續發揮作用,有能力保持外匯市場基本穩定。

  專家表示,如果選擇美元理財產品,要事先考慮好兩點:一是銀行美元理財產品多數期限較長,購買前要確保家庭中長期流動性不受影響;二是能夠承擔匯率波動風險,只有當美元對人民幣的升值幅度“跑贏”2%的收益率差距時,投資美元理財產品才劃算。

  除了收益率差距和外匯市場變動風險之外,做美元理財還有其他容易被忽視的成本。

  中國金融期貨交易所研究院首席經濟學家趙慶明表示,做美元理財必須把購匯成本考慮在內。相比于市場上的即期匯率,居民在購匯時,銀行提供的美元賣出價會更貴,而買入價相對便宜,如此產生的成本將占到人民幣本金的1%左右。

  上述中信銀行相關負責人按照2017年1月6日13時01分的中信銀行牌價算了筆賬:用人民幣換100美元外匯,需要693.26元人民幣,立刻再將這100美元兌換成人民幣,到手是688.76元人民幣,買賣間損失是4.5元,換匯成本約占人民幣本金的0.65%。

  “還要考慮個人資產的流動性需求。”趙慶明表示,如果大量購匯用于美元理財,一旦出現例如買車、買房等支出需求,對于普通家庭的流動性是個考驗。

  選擇人民幣理財 更穩妥

  投資外幣屬于市場行為,是投資主體自主選擇的結果,是否投資外幣、投資多少,與投資主體的風險偏好、家庭的資產配置情況息息相關。

  興業銀行首席經濟學家魯政委表示,目前美元的投資渠道相對比較窄,可以選擇的范圍也很有限,“而人民幣從銀行理財到股票、債券和基金,有很多選擇,并不是所有的理財產品或方式都沒有機會。”

  “與其承擔匯率波動風險做美元理財,不如做好人民幣投資理財,目前要達到5%的年化收益并不難。”國際金融理財師陳理行認為,目前人民幣利率水平仍顯著高于其他主要貨幣,境內人民幣理財產品收益率相對較高,產品種類豐富,也更為投資者所熟悉,能夠滿足市場主體多元化的資產配置需求。

  據融360發布的《2016年網貸評級報告》顯示,去年三季度,網貸行業投資人數達1045萬人,平均預期年化收益率高達9.4%。專家表示,網貸金融產品是廣大投資者可以考慮的選擇之一。但需要注意的是,目前網貸行業規范性有待進一步加強,投資者在選擇網貸平臺與產品時,需要仔細斟酌與鑒別。

  此外,部分商業銀行QDII產品的投資價值開始凸顯。和與傳統外匯理財產品相比,QDII理財產品可以用人民幣直接購匯,委托銀行進行境外投資,在沒有換匯的情況下也可以參與到國際市場中去。

責任編輯/鳳鷹


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